如何评价2026年2月2日A股行情？

发布时间: 2026-02-02 07:06 | 原文链接: https://www.zhihu.com/question/2000511830729171509/answer/2001551933022966587↗ | 点赞数: 1990 人赞同

作者信息: MR Dang独立投资人，不接广不卖课，无任何其他平台，无小号。

正文内容

周末最大的新闻就是发生了人类有史以来最大规模的金融矿难。

：见证历史

：回归理性

其他有色品种也有不同幅度的下跌，今天有色板块承压。

另外就是lof现在的溢价率极其高，按照目前的银价，达到100％，可能会有若干个跌停。

一些概念股，特别是那种硬蹭的，也会面临比较大的损失。

我在1月27日的早报中已经提示过相关风险了：1月27早报

省流版：

很早之前我就不提lof套利了，为什么呢。

我发现一个事，就是尽管我本意是希望大家去套利，但是总有人会忍不住去搞投机。

可能大多数人一天也就套利一杯奶茶钱，但是只要有大聪明去投机，一赔就是半个奶茶店。

那我做鼓励大家套利这件事，很可能从期望上来讲就是负收益，所以我干脆不提了。

至于有色后面会怎么发展？

我自己做了以下宏观分析：

提前说明，我不是经济学家，只是路边摊野生唠嗑员，以下分析不作为任何投资依据，仅仅是思路分享。

首先是美联储掌门人和金银大跌的关系。

我有三个核心判断：

1，新任掌门人的潜在主张可能导致所有依托长端美元降息的泡沫资产挤出泡沫，包括权益类资产。

2，金银的大跌是一个挤出泡沫的过程，美联储掌门人的潜在主张只是一个导火索，核心是做多杠杆太高引起的共振踩踏。

3，有色金属会分化，基于降息预期的投机属性高的贵金属会在挤出泡沫后回归正常的美元脱锚定价。

而工业金属因为泡沫比较少，会在短暂波动后重新走回工业需求的主线。

简单的思考过程如下：

最重要的是不能单独看美联储掌门人的倾向，要结合懂王的战略意图来看。

懂王目前的表态有几点是确定的。

一是西大版的“脱虚向实”。

二是AI产业。

三是航母变现。

遇到的挑战对应的是：

一是资本市场来钱太容易，为了选票又需要保证资本市场的繁荣，那资金如何肯放弃躺赢的机会去苦哈哈的制造业呢？

二是Ai产业需要庞大的能源系统，黄仁勋对此有几层蛋糕的理论，最下面的一层就是能源系统，这是目前的瓶颈所在。

三是航母变现有时间窗口，而且面对来自东方的挑战。

除此之外，长期以来美债的问题也困扰着他们。

为了解决这些问题，懂王任用了沃什，除了他的雅诗兰黛身份之外，他的核心主张：

降息+缩表

在理论上是可以解决懂王的痛点的。

1.降息。

理论上可以降低实体企业的资金成本，降低企业负担，刺激消费和投资，支持就业。

说人话就是降低近端的无风险利率。

2.缩表。

这个就有说法了。

一般降息搭配扩表，这里搭配缩表相当于提高了远期的国债收益率，从而抑制资产泡沫，压低通胀。

有点左右脑互博的意思，像一个精细的外科手术，给懂王画了个大饼。

3.缩表后最直接的影响就是会减少利息支出，从而给J费增长留出空间，增加海贼王的统治力。

所以这一系列的组合拳下来可以看出：

A.西大的真实意图是Ai+工业+船队，这三个是主线任务，没有变化。

B.但是抑制通胀+资本市场+就业，这三个是选票所系，必须预期管理。

怎么预期管理？

沃什给懂王画饼，懂王给选民画饼。

C.美债是不想舍弃，但是不得不舍弃，最后要想办法软着陆的关键症结。

那么对应的就是：

1.AI+工业+船队→对应工业金属的需求

2.抑制通胀，资本市场，美债软着陆→对应贵金属的需求

从而造成的结果就是：

有色整体的分化。

1.贵金属的工业需求和投机需求剥离，投机需求越高的，短期内泡沫越大，杠杆越高，由这个导火索，造成泡沫的挤出。

但是当这个泡沫挤完后，由于美元脱锚的不可阻挡，贵金属特别是，个人依然是长期看好的。

2.工业金属的需求具有很强的确定性，AI+工业+船队，都是要用到这些资源的，最终会演变成定价权，所有权，使用权的全方面的争夺。

而目前像几乎是没有什么投机杠杆的，个人判断短期内虽然也会受到情绪影响，但是长期向好依然值得期待。

工业金属最大潜在的黑天鹅就是ai叙事的失败和经济的大规模衰退，这是相当致命的。

这是基于现状个人对大宗的一个判断，另外我不太看好降息+缩表的实际落地效果，更多的可能是通过表态形成预期管理，最后实现软着陆。

第二个宏观数据是咱们这边的：

个人解读宏观数据是容易触发雷点的，所以咱们看权威解读：

其实方向已经给你了，该避开的方向也告诉你了，听不听，那需要自己判断。

制造业，就要选大的，BIG IS GOOD。

我就喜欢又大又笨的东西。

几家运营商发布公告：

最近已经跌了不少了，评论区问的非常多的品种，我个人也不是说觉得不好，就是和其他高股息品种相比，感觉没什么特别优势。

现在这个影响不可谓不小，影响五个点的增速是有的，就看能不能传导到下游了。

像这类有点垄断性质的企业股东格局要打开，现在大家庭需要活动经费，能做出一些小贡献也是应有之义。

至于下游。。。

咦？下游竟是我自己。。

另外文件是1月30公布的，但是之前走势就萎靡不振，所以难免会有人抢跑的嫌疑。

元宝最近攻势凶猛：

登顶苹果免费榜首。

最有意思的是，我有好几个比较高大上的小圈子，里面全是有名有姓的金融圈精英，上一秒还在讨论去哪里套利，张嘴闭嘴多少个小目标，下一秒就甩出一个元宝红包的链接。

太魔幻了，好几个不同的地方都是这样的。

感觉春节前后，这块儿的拉锯战会反复上演。

储能方向有新文件：

以我对这行业的的浅薄见识，我认为这是一个相当重要的文件。

基本上对储能行业是一次重塑，资本市场相对应的也有可能给出回应。

整个储能的需求，利润率，都需要重新按计算器，潜在的机会不少，对这方面有了解的投资者可以衡量下潜在的风险和收益。

另外就是配套的电力设备什么的，也是受益的方向。

现在哪怕一些基础的变压器之类的呢设备，由于供需关系的转变，订单都排到几年后了，不是价格的问题，是有没有现货的问题。

本周前瞻：

2月4，西大公布ADP就业数据。

2月5，欧洲和英国央行利率决议，市场预期不变。

2月6，非农就业数据。

2月7，央妈公布外汇，市场可能会比较关注的情况。

另外财报预披露已经结束，今天一些标的可能会有大幅度波动。

对我来说，今天可能又是挨打的一天，资源类这几天波动不会小，情绪的传递可能会放大一部分投资者的恐慌情绪。

周末已经讲了好几次了，这种时候最忌讳的就是盲目的，赌气式的加仓，寄希望于通过补仓马上解套。

一个喜欢保护韭菜的博主，希望大家少少踩坑，多多赚钱！！！

本文件由自动脚本从MR Dang知乎页面提取生成

作者: MR Dang 链接: https://www.zhihu.com/question/2000511830729171509/answer/2001551933022966587↗ 来源: 知乎

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