春节特辑2(年二十八）

发布时间: 2026-02-15 07:40 | 原文链接: https://zhuanlan.zhihu.com/p/2006062095804940797↗ | 点赞数: 740 人赞同

作者信息: MR Dang独立投资人，不接广不卖课，无任何其他平台，无小号。

正文内容

有读者说想趁着假期学习下行业，不知道怎么学，学习方法是什么。

在这里大概说一下吧，才疏学浅，希望对大家有帮助。

一.最基础的是分行业，一共31个申万行业。

从同质化最严重的行业开始学，一个企业看透了，相当于几十个企业全会了。

这些行业里常见的有银行，券商，保险，地产，基础化工，煤炭，石油化工，电力，建材，钢铁等。这些是性价比最高的行业，小白首选。

然后是有些差异的行业，纺织，轻工，家电，汽车，商贸，社服等。性价比还行，每个行业得看好多家企业对比。适合进阶。

接着就是差异大的行业，比如食品，饮料，多元金融，精细化工，医药生物，国防军工，计算机通信之类的。这些行业看一家是一家，性价比低，获得的经验值不共享，不建议新手一来就学。

二，选好行业，就要选书了，看什么书呢？

一定要看硬核的书，就是行业里从业人员必学的书籍，相当于这个行业的常识。

举几个例子。

银行—《货币银行学》

保险—《保险学》

地产——《房地产开发与经营》

化工—《化工原理》

农业——《作物栽培学》

煤炭—《煤矿开采学》

石化——《石油炼制工程》

电力——《电力系统分析》稳态

钢铁——《冶金原理》

有色——《有色金属冶金学》

多元金融——《信托与租赁》

传媒——《文化产业经济学》

建筑——《工程造价》

材料——《材料科学基础》

旅游——《服务运营管理》

交运——《交通运输工程学》

医药——《药理学》《药剂学》《制药工艺学》

轻工——《制浆原理与工程》

纺织——《纺织材料学》

食品——《食品工程原理》

当然如果你觉得这些太简单了，也可以上强度，比如

保险plus——《精算模型与数据分析》《资产负债管理与价值评估》

电力plus——《高电压工程》

《电力系统分析》暂态

钢铁plus——《钢铁冶金学》

煤炭plus——《矿山压力与岩层控制》

石油化工plus——《油藏工程》

多元金融plus——《金融衍生工具》

通信plus——《通信原理》

医药plus——《药物化学》

纺织plus——《染整工艺原理》

有色plus——《稀有金属冶金学》

看完这些之后，一般都是似懂非懂的，但是已经对行业常识有所了解了。一开口，别人知道你起码是学过的，和专业人员交流的时候就没有很大的障碍。

咱们也不是考试去的，所以没压力，就当了解了解其他行业，没事的时候翻一翻，真的很有趣。

三，看完书有了基础知识以后，就可以去看财报了，然后搭配研报一起看，找关键约束条件，画供需关系图。

比如行业，关键约束条件就是每年4400万吨电解产量，然后从电解往上，就是氧化，氧化就是8800万吨。

这啥意思，电解供应有限，仅4400万吨，价格取决于需求，所以是天然的多头品种，只要有需求，你就大着胆子上，单一变量容易分析。

氧化最大需求8800万吨，多了没地方使。价格只取决于供应，所以是天然的空头品种，只要供应量增加，价格一定崩，也是单一变量。

一刀把电解和氧化切开，往两头分析。

电解这边再往下，就是需求，欧洲那边REACH与RoHS要求比较高，还要查碳足迹，说人话就是你的电解必须是绿电生产的人家才允许进口。

再顺着绿电找国内哪些企业绿电电解多，最后建立一个池子，在里面对比标的，当欧美电力紧张时，就是很好的切入时机。

氧化这边，上游是土矿，国内是一水土矿，品味低，一般要用三水的，从几内亚和澳大利亚进口。

辅料是烧碱，这就和，氯碱梦幻联动了。

工业方法是拜耳法，最后会有一个副作用，就是产出赤泥。

赤泥是一种ph10以上的强碱性工业废料，对环境有很大的压力，所以这里是制约因素，要关注当地环保政策。

ok，以上分析完，你就知道大概行业的一个脉络和供需关系了，顺带通过烧碱和其他化工行业连在一起了。

四，分析完就可以动手买了么？不可以。

这就像相亲，年龄职业性别感情史问完就能领证了么？不得多看几个对比对比么？

只有一个选择=没有选择

多看多学，少动少交易。

起码看上十个左右的行业，才能大概知道个模糊的方向，然后挑一个预期好的行业。

这样才算稳健的投资，风险可控，收益有一定的预期。

五，从现在开始，才算踏入价值投资的大门。

前面只是看基础，那些基础都是多少年不更新的陈旧知识，和目前的产业链脱节起码一二十年。

这个时候你就需要找专业的行业性文件和地方性文件去翻看，文件那么多那么长，怎么看呢？

我有个偷懒的办法，就是文字一概跳过，只看数字。

数字是可以量化的，文字就很难量化，什么持续推进，大力发展这些直接无视就好。

没有数字就pass，直接看下一份。

把重要数字记下来，都是很有用的。

根据那些数字，去找世界范围内我们有竞争优势的细分行业。

这类行业可以讲故事，因为有定价权，有一定的垄断性质，可以在化工周期里提高市场份额的同时涨价。

比如化工这个大类里，我们有优势的细分行业就是煤化工，磷化工，MDI，TDI，氟化工，硅化工，，染料，电解液，钛白粉这类。

在这种细分行业里找出边际改善明显，也就是涨价预期高的龙头企业，基本上已经手拿把掐了，胜率会显著提高，如果再有点股息率什么的，就更完美了。

缺点就是弹性还是差了那么点意思。

所以想那种搏一搏单车变摩托的，还得继续找更细分，更小众的品种。

比如，牛磺酸，三氯蔗糖，安赛蜜，异丙醇胺，助剂，吡啶碱，纤维素醚，TMA，MEK这类市场容量非常小的品种。

但是这类小众精细化工，市场容量小，天花板不高，只适合风口来了短时间去博弹性，不适合去长期价值投资。

一般普通投资者不要碰，风险挺大的。

差不多了，今天就到这里吧，根据兴趣自己找书看。

一个喜欢保护韭菜的博主，希望大家少少踩坑，多多赚钱！！！

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