发布时间: 2025-09-29 21:22 | 原文链接: https://www.zhihu.com/question/1955936009704403389/answer/1956106689578246710↗ | 点赞数: 3779 人赞同
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正文内容
高盛可能保守了。
何止是新石油，很可能是工业新。
ai的世界没有尽头，但是物理的世界有尽头。
不去测算每年开采2500万吨还是3000万吨，用总量思维来看。
目前人类已经开采的大约7亿吨，其中2.5亿吨左右在循环使用。
而已经探明的储量不到10亿吨。
简单粗暴一点测算，全球所有能支撑的电力网络，算上技术进步和存量的结构优化，最多最多在目前的基础上不超过5倍。这已经是把所有用在刀刃上，而且特高压输电全面普及的情况下最乐观的估计。
而这个过程需要三四十年的开采，以目前每年2500万多吨的产量，如果没有发现大型矿，剩余的矿品味越来越低，三十年已经算很乐观的估计了。
问题来了，未来三四十年基的输电能力最多只能增加不到5倍，还是缓慢增加的，以目前ai，算力，工业对电力的需求，这是远远不够的。
用电，发电，输电，这三个电循环里面，最可能制约人类科技进步的就是输电了，以后就是最重要的战略性物资。如果说是最重要的金融金属，就是最重要的工业金属。至于，虽然目前价格很猛，但是金融属性不如，工业属性由于储量比少三个数量级(百万吨vs十亿吨)，尽管物理性能优异的多，但是上升不到战略地位。
至于应用更为广泛的，产能更高，每年产量7000万吨以上。但是的问题一是电解过程中本身要消耗电，二是发热和安全性以及过高的电阻，通常在远离用电终端的使用环境中以特高压输电的形式使用。
而新增的用电需求，对安全性和发热有更高的要求，导致和这两种金属中，会成为木桶的短板，而不是。
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补充一点，有些投资者可能对和的导电性能不了解
无论如何比较，不考虑价格，都全方位力压，除了架空输电线路。
那么除了东大这种有形的大手，任何一个市场经济的国家里，但凡有一根线，都会连在ai，算力这种高产出的需求终端上，而不是连在红脖子的农场里。和在一定程度上是替代品没错，但在某些应用场景里，是唯一选择，你都投几千亿上万亿梭哈算力了，还用线不合适吧？红脖子家里卫生间都线，算力中心用线？市场经济一定会自发调节，调节到红脖子心甘情愿用线节省出给算力。
至于价格？10亿吨全部按照现在的价格每吨一万多刀算下来，全世界所有的储量价值只有10万亿美元。
什么概念呢？两个英伟达多一点，总价值（20到30万亿）的二分之一到三分之一之间。
从重要性来说，这三个当中，肯定至少有一个是高估的或者至少有一个是低估的。
还有说循环利用和新开采的。
循环利用成本并不低，而且新增的需求就在那里，不代表以前的需求就没了，目前的循环利用比例也不低了，边际成本和边际增量循环利用率提高并不容易。
至于新开采？省省吧。
前几天的freeoort矿坍塌是因为什么呢？供应链最大的隐患是最主要的矿都在超期服役，安全设施设计寿命三十年的矿洞，四五十年了还在挖。浅层开采完了，越挖越深，越深压力越大，安全维护成本越高。所以供应链现在是两难选择，不增加安全维护成本，出事是早晚的。增加安全成本，可不是一点点资本开支就能解决的问题。
不是只有印尼这个矿的安全设施在超期服役，几乎世界头部的矿都有这个问题。
因为比起高昂的安全维护成本，赔给人命的那几个钱不值一提。
那为什么不另起炉灶新开采呢？是因为不想挣钱么？矿从发现到投产普遍需要15到20年左右，时间跨度太大，黄花菜都凉了。
所以的供应有两个特点，一是供应缺乏弹性，二是具有很长很长的滞后性。
导致价有两个对应的特点，需求为主导的价格弹性，以及预期主导的价格弹性。
现在的价格完全没反应出严峻的供求关系。
当然了，又有人说接盘什么的。
不了解的事情不要参与，这一点放在哪里都合适。价的起起落落，就当看热闹也不错，但是如果脑子一热去做空了，最好做点心理准备。
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不带私货，不推荐标的，提示下风险。
期货是零和甚至负和博弈，保证金一手也四五万了，不是资深期货交易者，慎入！！！！！慎入！！！如果是伦敦的话，你都玩伦了，应该不需要外人的建议了。
a股的话，有露天开采矿的强于深层矿的，矿有增产预期的强于没增产预期的，国内的优于国外的，不容易被卡脖子。虽好，价格。。。emm，容易接盘哈，没有追高经验的慎入！！！！有色整个板块涨幅不小了，不了解就不参与，慎入！！！
特别是今天，预期打的很高，开盘就高开，容易挂旗杆哈。
预期是好，但不是一蹴而就的，一定有反复，可以蹲一个好的买点。
——再次更新———
很多人不清楚市场对价格的调节机制。
你以为的：市场上某样资源的缺口是10%，价格上涨10%以后供需平衡。
实际上的：价格一直涨，涨到10%的人用不起，自己变成用替代品以后才停止。
你以为的粮食短缺：粮食缺口10%，价格上涨10%，所有人吃个九成饱，供需平衡。
实际上的：粮食缺口10%，价格一直涨，涨到10%的人饿死供需平衡。
历史上发生过的：粮食缺口10%，20%的人屯80%的粮，剩下90%的人饿死财富减少到买不起剩下20%的粮的时候供需平衡。
资源也是一个道理，如果预期缺口10%，投机资金就会套利，会囤积，会炒作，价格上涨10%根本不会停。
以后的地位会一直缓慢上涨，涨到几十年后出下一户晨风划分人的时候不再是苹果人安卓人，用人和人代替。涨到装修的时候一想到要用十卷八卷线就让人肉疼的地步。
除非常温超导之类的材料学科有突破性的进展，并且在成本方面有相对优势，否则就是地球上兼顾性能和成本的最优解。
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